11月30日，受寒潮來臨刺激，二級(jí)市場的冬季供暖概念股紛紛起舞。

(相關(guān)資料圖)

其中，燃?xì)夤山袢毡憩F(xiàn)最為強(qiáng)勢(shì)，截至收盤，南京公用（000421.SZ）、佛燃能源（002911.SZ）、皖天然氣（603689.SH）等漲停，德龍匯能（000593.SZ）、勝利股份（000407.SZ）、貴州燃?xì)猓?00903.SH）等漲幅居前。

除此外，天然氣、煤炭等能源股異軍突起，中油工程（600339.SH）、寧波聯(lián)合（600051.SH）、華陽股份（600348.SH）等股紛紛沖高。

消息面上，據(jù)中央氣象臺(tái)預(yù)報(bào)顯示，11月26日起，今冬以來最強(qiáng)寒潮將陸續(xù)席卷我國大部地區(qū)，波及范圍超30個(gè)省（區(qū)、市），屆時(shí)雨雪大風(fēng)鋪展，氣溫也將急劇下跌，多地累計(jì)降溫幅度可達(dá)15℃甚至20℃以上，寒冷程度如數(shù)九寒天。

冬季寒潮警報(bào)拉響！

我在南方的暖陽里春光如舊，你在北方的寒夜里大雪紛飛，相較往年，今年略有不同。

近日，隨著多地氣溫驟降，我國迎來了入冬最強(qiáng)寒潮。而此次寒潮制造的“冷氣”自北方吹響南方，是一次典型的“速凍型”過程，且降溫持續(xù)時(shí)間長，累計(jì)降溫幅度大。

截至目前，我國26個(gè)省會(huì)級(jí)城市氣溫已創(chuàng)今年下半年以來新低，哈爾濱首次跌破-20℃，廣東、廣西等局地降幅亦超10℃。

整體來看，這一波冷空氣實(shí)力不可小覷，我國整體受到影響或較大，而雨雪的發(fā)展主要集中在東部區(qū)域?yàn)橹鳎鳎蟿t最為重點(diǎn)的暴雨區(qū)域。

也正是在寒潮發(fā)威、氣溫速降的背景下，充分帶動(dòng)了燃?xì)狻⑻烊粴狻⒚禾康裙┡茉葱枨蟆?/p>

國內(nèi)市場方面，為徹底答應(yīng)這場能源保供攻堅(jiān)戰(zhàn)，不僅僅是煤企多措并舉確保手中有“貨”，供氣、供熱企業(yè)也正全力以赴攢足保供“底氣”。

截至11月7日，國家能源集團(tuán)準(zhǔn)能集團(tuán)自產(chǎn)商品煤年累計(jì)完成5008.2萬噸，同比增長175.6萬噸，創(chuàng)近五年同期新高。而在天然氣供給方面，2022年10月，國內(nèi)天然氣產(chǎn)量達(dá)184.8億立方米，同比增產(chǎn)12.34%，環(huán)比增長更是高達(dá)12.61%，為近兩年來增速最快月份。

同時(shí)，放眼國際，歐洲在歷經(jīng)一個(gè)格外溫暖的秋天之后，也將迎來異常寒冷的冬季，這對(duì)歐洲原本脆弱的能源系統(tǒng)帶去巨大考驗(yàn)。

據(jù)Maxar 科技公司數(shù)據(jù)，未來一段時(shí)間，歐洲大部分地區(qū)的天氣將要比之前預(yù)測的更冷。歐洲能源風(fēng)暴中心德國，其首都柏林的氣溫預(yù)計(jì)將在12月3日降至零下3.5攝氏度。法國、西班牙和葡萄牙也將逐漸轉(zhuǎn)冷。

而在能源供給端，據(jù)歐洲天然氣基礎(chǔ)設(shè)施數(shù)據(jù)顯示，雖然目前天然氣儲(chǔ)備水平接近高位，但令人擔(dān)心的是，隨著深冬的臨近，該儲(chǔ)備水平或?qū)⒎€(wěn)步下降。

不僅如此，俄羅斯通往歐洲的最后一條輸氣管道也可能保不住了。近期俄氣表示，通過庫爾斯克州輸往摩爾多瓦的天然氣數(shù)量超過烏克蘭和摩爾多瓦邊境記錄的實(shí)際輸氣量，如果類似現(xiàn)象持續(xù)，俄氣將減少過境烏克蘭的輸氣量。

一旦事情發(fā)生也必將加劇歐洲天然氣供給緊張的局面。民生證券表示，預(yù)計(jì)隨著歐洲的氣溫降低，供需矛盾或?qū)⒅鸩酵癸@，氣價(jià)有望高位震蕩。

可以預(yù)見，在冬季對(duì)能源的旺盛需求下，任何進(jìn)口的中斷都可能導(dǎo)致市場格局偏緊。此外，歐洲面臨的也不僅僅是俄羅斯收緊能源運(yùn)輸，還要與亞洲市場競爭有限的液化天然氣，這也可能會(huì)推高價(jià)格。

機(jī)構(gòu)看好哪些投資機(jī)遇？

每到一年寒冬，供暖概念股都會(huì)走出一波上漲行情。展望后市投資機(jī)會(huì)，機(jī)構(gòu)建議天然氣、煤炭、御寒服飾相關(guān)行情。

東亞前海證券指出，短期來看，歐洲能源供需關(guān)系持續(xù)趨緊，當(dāng)?shù)靥烊粴鈨r(jià)格持續(xù)攀升；長期來看，預(yù)期天然氣在全球能源用量中的占比或?qū)⒊掷m(xù)提升，全球天然氣價(jià)格或?qū)⒊掷m(xù)偏強(qiáng)運(yùn)行。

華創(chuàng)證券亦表示，歐盟雖然已提前完成儲(chǔ)氣目標(biāo)，但內(nèi)部儲(chǔ)氣水平的差異將使得合理分配面臨挑戰(zhàn)。而無論供需關(guān)系如何變化，未來兩年歐盟接近或低于歷史低位的天然氣庫存水平都將是大概率事件，供給端缺乏彈性很大程度上會(huì)進(jìn)一步放大供需關(guān)系的脆弱性，供應(yīng)沖擊事件將持續(xù)推升天然氣價(jià)格。

開源證券則認(rèn)為，供給方面，產(chǎn)量增量仍存在不確定性；需求方面，11月全國將全面進(jìn)入供暖季，且南方也大幅降溫，電煤日耗將有望大幅跳漲，補(bǔ)庫也將持續(xù)，動(dòng)力煤進(jìn)入旺季致價(jià)格仍具向上動(dòng)能且有望觸底反彈。

除此外，脫去短袖，換上長袖，才是對(duì)寒潮最大的尊重。

民生證券建議持續(xù)關(guān)注四大主線：(1)推薦具備高客戶粘性、收入增長將有望迎來邊際改善的的高爾夫休閑男裝龍頭比音勒芬；推薦即將進(jìn)入產(chǎn)品銷售旺季的國內(nèi)羽絨服龍頭波司登，關(guān)注大眾男裝龍頭海瀾之家；(2)推薦受益于疫后戶外精致露營風(fēng)潮興起的“帳篷代工+品牌”雙輪驅(qū)動(dòng)的優(yōu)質(zhì)標(biāo)的牧高笛；(3)推薦下半年受益于“產(chǎn)能釋放+疫情好轉(zhuǎn)”利好的服裝輔料生產(chǎn)龍頭偉星股份，上游運(yùn)動(dòng)鞋代工企業(yè)華利集團(tuán)、棉襪無縫生廠商健盛集團(tuán)。(4)推薦消費(fèi)韌性強(qiáng)、高分紅屬性顯著的家紡板塊優(yōu)質(zhì)標(biāo)的羅萊生活。

作者|虹小豆

編輯|lele

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