“近期，公司采購(gòu)小麥，底價(jià)每噸3100元，成交價(jià)預(yù)期會(huì)向下競(jìng)價(jià)幾十元，誰(shuí)知道竟然2880元就成交了。”業(yè)內(nèi)人士李大壯（化名）稱(chēng)，當(dāng)前糧食貿(mào)易商正著急出手庫(kù)存糧食。

這背后原因是，今年一季度小麥現(xiàn)貨價(jià)格經(jīng)歷了一波急速下跌的行情。持糧成本與日俱增，而小麥價(jià)格一路下行。由于沒(méi)有炒作空間，于是出現(xiàn)價(jià)格塌方。

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持續(xù)的下跌，早就擊穿了囤糧成本，貿(mào)易商原本囤糧待漲，如今卻普遍遭遇慘痛損失。2023年初，每噸小麥價(jià)格3200多元。3月底，已經(jīng)跌至2800多元，每噸跌去400元。李大壯稱(chēng)，從持糧成本來(lái)看，去年收購(gòu)夏糧至今，已經(jīng)不低于每噸3200元。由于貿(mào)易商囤糧往往以“萬(wàn)噸”為單位，也就意味著，囤糧1萬(wàn)噸，損失400萬(wàn)元。

4月第一周，麥價(jià)開(kāi)始止跌回漲，呈探底回升的走勢(shì)。4月6日下午，國(guó)家糧食交易中心發(fā)布“4月12日國(guó)家臨時(shí)存儲(chǔ)小麥競(jìng)價(jià)銷(xiāo)售交易公告”。在這則公告中，并未出現(xiàn)最低收購(gòu)價(jià)小麥的信息。

業(yè)內(nèi)解讀稱(chēng)，在國(guó)內(nèi)麥價(jià)近期出現(xiàn)罕見(jiàn)大幅下跌之后，國(guó)家暫停最低收購(gòu)價(jià)小麥的投放，這釋放了一個(gè)積極信號(hào)。盡管今年以來(lái)最低收購(gòu)價(jià)小麥?zhǔn)袌?chǎng)投放量不多，對(duì)市場(chǎng)供應(yīng)影響也較小，但市場(chǎng)將之視為一種政策傾向，特別是在3月份國(guó)內(nèi)小麥塌方式下跌中，最低收購(gòu)價(jià)小麥的較低成交價(jià)放大了其對(duì)國(guó)內(nèi)小麥?zhǔn)袌?chǎng)的影響，從而引發(fā)市場(chǎng)詬病。

從糧食全局來(lái)看，小麥的價(jià)格波動(dòng)，是今年一季度糧食市場(chǎng)購(gòu)銷(xiāo)價(jià)格下降趨勢(shì)的一個(gè)縮影。業(yè)內(nèi)認(rèn)為，一季度糧價(jià)的整體回落，可以視為2022年糧食供需格局的再平衡，或者可以說(shuō)，回歸常態(tài)過(guò)程中的震蕩式調(diào)整。

一季度小麥價(jià)格持續(xù)下跌

“3月底是大家最恐慌的時(shí)候。當(dāng)時(shí)麥價(jià)暴跌，囤糧貿(mào)易商損失慘重，面粉企業(yè)被迫停產(chǎn)或半停產(chǎn)。”至今，李大壯仍心有余悸。

一般來(lái)說(shuō)，小麥價(jià)格波動(dòng)1%~2%，市場(chǎng)都能接受。但今年異乎尋常，市場(chǎng)跌幅超過(guò)10%，這給市場(chǎng)帶來(lái)嚴(yán)重影響。面粉主副產(chǎn)品價(jià)格同步走低，尤其是副產(chǎn)品跌幅超過(guò)30%；面粉廠(chǎng)開(kāi)工率也不斷下調(diào)，中小型企業(yè)只有30%~40%，大型企業(yè)只有50%左右。

“前期麥價(jià)急速下跌，貿(mào)易商踩踏式賣(mài)糧，而加工企業(yè)也拼命壓價(jià)，甚至有面粉加工廠(chǎng)一度暫停收購(gòu)，一方面是為了保證成本最優(yōu)化，另一方面也跟自身倉(cāng)容、加工能力有限等因素相關(guān)。”李大壯說(shuō)。

對(duì)于3月中下旬麥價(jià)塌方式下跌，廣東華南糧食交易中心糧食經(jīng)濟(jì)研究員鄭文慧對(duì)第一財(cái)經(jīng)記者表示，這是“囤積需求”的過(guò)度釋放。

她提到，貿(mào)易商等主體持糧成本高昂，對(duì)后市又暫未看到明顯利好，認(rèn)為即使有反彈預(yù)期也不太可能回升至去年的水平。與其寄望于麥價(jià)小幅反彈亦無(wú)法覆蓋繼續(xù)持糧所需的成本，倒不如及時(shí)止損。因此，市場(chǎng)拋售積極性高漲。

“當(dāng)前這段時(shí)間是黎明前的黑暗，就看誰(shuí)能挺過(guò)去了。”她認(rèn)為，當(dāng)前餐飲等消費(fèi)已經(jīng)明顯恢復(fù)，隨著“產(chǎn)業(yè)需求”的逐步回升，拉動(dòng)口糧消費(fèi)；同時(shí)，隨著小麥玉米價(jià)差收窄，小麥飼用價(jià)值凸顯，飼料企業(yè)入市收購(gòu)小麥，支撐麥價(jià)；三是在貿(mào)易商庫(kù)存逐漸出清，各級(jí)儲(chǔ)備輪出完成啟動(dòng)輪入之際，麥價(jià)回升可期。

在糧食需求中，既有真正用于生產(chǎn)的“產(chǎn)業(yè)需求”，又有反映市場(chǎng)預(yù)期和各種心理的“囤積需求”。由這兩種需求對(duì)整體供需格局及后期行情走勢(shì)影響的差異，有必要區(qū)分清楚。

鄭文慧稱(chēng)，2022年，小麥盡管“產(chǎn)業(yè)需求”收縮，但“囤糧需求”旺盛，從而導(dǎo)致麥價(jià)全年狂飆。

前者之所以收縮，在于小麥飼用量大幅減少，口糧消費(fèi)和工業(yè)消費(fèi)也出現(xiàn)不同程度下降，產(chǎn)需形勢(shì)總體呈產(chǎn)大于需的寬松格局；后者之所以旺盛，背后因素有多重。一是強(qiáng)預(yù)期。2021年底到2022年上半年，在新小麥產(chǎn)量數(shù)據(jù)出來(lái)之前，整個(gè)市場(chǎng)對(duì)小麥產(chǎn)量和質(zhì)量預(yù)期都不太樂(lè)觀(guān)；二是俄烏沖突。國(guó)際局勢(shì)動(dòng)蕩，引發(fā)全球麥價(jià)暴漲；三是國(guó)內(nèi)不同時(shí)段疫情防控，導(dǎo)致物流受阻，生產(chǎn)要素出現(xiàn)階段性短缺；四是全年飼料產(chǎn)量創(chuàng)新高，玉米價(jià)格高位運(yùn)行，對(duì)麥價(jià)有所支撐。

于是，在2022年漲價(jià)的整體氛圍影響下，糧食貿(mào)易商、加工企業(yè)都加大了收購(gòu)力度，收購(gòu)量多于往年。

然而，進(jìn)入2023年后，影響2022年全年麥價(jià)大幅上漲的因素悉數(shù)消退。尤其是2月份以來(lái)，麥價(jià)連續(xù)陰跌，既是對(duì)供需格局偏寬松的真實(shí)供需形勢(shì)的反映，也是對(duì)去年過(guò)熱行情的調(diào)整。

行業(yè)基本面是當(dāng)前“供需格局偏寬松”的基礎(chǔ)。中華糧網(wǎng)易達(dá)研究院副院長(zhǎng)張智先對(duì)第一財(cái)經(jīng)記者表示，去年全國(guó)小麥產(chǎn)量創(chuàng)歷史新高，且當(dāng)時(shí)價(jià)格較高，國(guó)家并未啟動(dòng)最低收購(gòu)價(jià)政策，從而市場(chǎng)上當(dāng)季小麥余糧較多。同時(shí)，累計(jì)進(jìn)口小麥連續(xù)第二年超出進(jìn)口關(guān)稅配額。再加上春節(jié)后各級(jí)儲(chǔ)備庫(kù)輪換出庫(kù)，密集投放最低收購(gòu)價(jià)小麥，給市場(chǎng)造成較大供應(yīng)壓力。

其次是市場(chǎng)恐慌情緒蔓延。張智先稱(chēng)，麥價(jià)持續(xù)下跌，引發(fā)恐慌情緒，全行業(yè)幾乎全部處于階段性虧損狀態(tài)，制粉企業(yè)開(kāi)工率明顯下降，囤糧貿(mào)易企業(yè)虧損嚴(yán)重，市場(chǎng)交投清淡，有價(jià)無(wú)市特征明顯，進(jìn)而加劇了市場(chǎng)的情緒化。

當(dāng)然，也包括國(guó)際影響。張智先還提到，美聯(lián)儲(chǔ)持續(xù)加息的負(fù)面效應(yīng)凸顯，特別是美國(guó)個(gè)別銀行出現(xiàn)問(wèn)題，引發(fā)市場(chǎng)對(duì)金融危機(jī)的擔(dān)憂(yōu)。一些投資機(jī)構(gòu)厭險(xiǎn)情續(xù)上升，大宗商品價(jià)格普遍性回落，國(guó)際糧食價(jià)格也出現(xiàn)明顯跌幅，從而刺激糧食進(jìn)口，國(guó)內(nèi)小麥?zhǔn)袌?chǎng)信心再次受到?jīng)_擊。從數(shù)據(jù)來(lái)看，2023年1~2月，小麥進(jìn)口302萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)38.2%。

谷物價(jià)格下跌與糧食進(jìn)口大量增長(zhǎng)

除了小麥，玉米價(jià)格在春節(jié)過(guò)后，也走出震蕩下行的趨勢(shì)，只不過(guò)相對(duì)小麥而言，在跌幅上稍微溫和一些。

張智先解釋稱(chēng)，本輪玉米價(jià)格下跌，主要是受小麥價(jià)格大幅下跌的拖累。由于小麥與玉米在飼用方面具有可替代性，麥價(jià)大幅回落，從替代性?xún)r(jià)比上講，已經(jīng)進(jìn)入大量替代區(qū)間。山東、河南部分大型飼料企業(yè)，已經(jīng)開(kāi)始掛牌收購(gòu)小麥用于飼料，沖擊飼用玉米消費(fèi)，對(duì)玉米價(jià)格形成壓力。從后期來(lái)看，如果小麥價(jià)格穩(wěn)了，玉米價(jià)格也就穩(wěn)了。

鄭文慧表示，從需求角度來(lái)看，玉米下游的養(yǎng)殖業(yè)壓力不斷，春節(jié)過(guò)后豬肉消費(fèi)處于淡季，飼料需求相對(duì)低位運(yùn)行，2023年一季度玉米飼用消費(fèi)相比2022年四季度有所下降。各主體入市爭(zhēng)奪糧源待漲的“囤糧需求”減少，意味著資本炒作對(duì)價(jià)格的推動(dòng)也大為減弱。此外，今年一季度，進(jìn)口玉米價(jià)格持續(xù)低于國(guó)產(chǎn)玉米，進(jìn)口利潤(rùn)可觀(guān)，春節(jié)過(guò)后玉米進(jìn)口大幅增加。

值得關(guān)注的是，在國(guó)內(nèi)糧價(jià)持續(xù)下跌之際，一季度糧食進(jìn)口量繼續(xù)增加。今年1~2月，我國(guó)進(jìn)口糧食2674萬(wàn)噸，較上年同期增長(zhǎng)7%。按品種分，玉米、小麥進(jìn)口均有所增加。

鄭文慧稱(chēng)，這背后原因是玉米、小麥的進(jìn)口單價(jià)雖然仍同比增長(zhǎng)，但相比去年下半年來(lái)說(shuō)已大為下降。比如，玉米去年12月至今年2月價(jià)格在2520元/噸的水平，較前三月（2022年9~11月）的均值2920元/噸，足足下降了400元/噸，降幅13.7%。

再比如，小麥進(jìn)口價(jià)格環(huán)比呈現(xiàn)持續(xù)回落態(tài)勢(shì)。今年2月價(jià)格2655元/噸，較去年11月2913元/噸的高位，下跌8.9%。春節(jié)前，由于國(guó)內(nèi)麥價(jià)仍然處于高位企穩(wěn)態(tài)勢(shì)，國(guó)際麥價(jià)不斷回落，使得去年四季度以來(lái)我國(guó)小麥進(jìn)口量增長(zhǎng)明顯，這一態(tài)勢(shì)延續(xù)至今年。

春節(jié)后，國(guó)內(nèi)麥價(jià)持續(xù)走弱，2~3月累計(jì)跌幅約200元/噸，盡管如此，但南方港口地區(qū)價(jià)格仍在3200元/噸左右。而進(jìn)口麥價(jià)的回落，使進(jìn)口優(yōu)勢(shì)再度凸顯。當(dāng)然，這也成為國(guó)內(nèi)麥價(jià)跌跌不休的一個(gè)重要原因。

鄭文慧稱(chēng)，總結(jié)來(lái)說(shuō)，由于進(jìn)口小麥和玉米自去年12月開(kāi)始價(jià)格回落明顯，因此訂貨量增加，于今年1~2月集中到港，同比增幅較大。這也對(duì)國(guó)內(nèi)谷物市場(chǎng)行情造成較大壓制。

除了進(jìn)口有利可圖之外，李大壯也提到，考慮到近年來(lái)糧食庫(kù)存有所下降，如果國(guó)外成本較低的話(huà)，我國(guó)也會(huì)進(jìn)口糧食用于戰(zhàn)略?xún)?chǔ)備，這部分糧食直接進(jìn)了糧庫(kù)而非打壓市場(chǎng)。至于進(jìn)口配額，原則上每年盡量用滿(mǎn)，否則影響來(lái)年分配。

客觀(guān)看待國(guó)內(nèi)外糧價(jià)倒掛

從全球糧價(jià)來(lái)看，近二十年來(lái)，我國(guó)糧食進(jìn)口價(jià)格整體低于國(guó)內(nèi)生產(chǎn)價(jià)格。盡管近五年國(guó)內(nèi)外糧價(jià)倒掛有所改善，但仍然明顯。持續(xù)的價(jià)格倒掛，給國(guó)內(nèi)糧食生產(chǎn)帶來(lái)嚴(yán)重影響。

鄭文慧稱(chēng)，對(duì)比國(guó)際糧價(jià)，國(guó)內(nèi)確實(shí)相對(duì)要高。前者是充分競(jìng)爭(zhēng)之下形成的價(jià)格水平，而后者在糧食整體處于緊平衡的背景下，仍需繃緊糧食安全這根弦，既要保障農(nóng)民利益，繼續(xù)采取最低糧食收購(gòu)價(jià)政策托市，也不能完全放開(kāi)進(jìn)口配額。

要想提高我國(guó)糧食競(jìng)爭(zhēng)力，鄭文慧認(rèn)為，應(yīng)該從“性?xún)r(jià)比”切入，或質(zhì)量提升，或價(jià)格下降。這需要從體系著手，比如經(jīng)營(yíng)方式規(guī)模化，運(yùn)用科技提升單產(chǎn)水平，推動(dòng)糧油市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展等。

張智先也提到，需要降低糧食生產(chǎn)成本及物流成本。當(dāng)前，擴(kuò)大高標(biāo)準(zhǔn)農(nóng)田建設(shè)，旨在增加土地產(chǎn)出率，降低生產(chǎn)成本。

需要說(shuō)明的是，2023年，我國(guó)將以大豆、玉米為重點(diǎn)，啟動(dòng)主要糧油作物單產(chǎn)提升工程。這使得玉米轉(zhuǎn)基因產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程引起國(guó)內(nèi)外強(qiáng)烈關(guān)注，因?yàn)檫@將引起全球玉米生產(chǎn)和貿(mào)易格局的重大變化。

由于國(guó)內(nèi)玉米是非轉(zhuǎn)基因品種，單產(chǎn)比美國(guó)的轉(zhuǎn)基因品種低30%~40%。據(jù)業(yè)內(nèi)報(bào)告研判，若中國(guó)廣泛種植轉(zhuǎn)基因玉米，將從當(dāng)前的進(jìn)口玉米逆轉(zhuǎn)為出口玉米。鄭文慧認(rèn)為，我國(guó)轉(zhuǎn)基因玉米產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程應(yīng)該不會(huì)推進(jìn)太快，而且如果玉米大量增產(chǎn)，大豆進(jìn)口也會(huì)大幅減少，大部分增產(chǎn)還是會(huì)在國(guó)內(nèi)消化，從而提振國(guó)內(nèi)飼用糧自給率。

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