“靴子”落地。當(dāng)?shù)貢r(shí)間5月2日（本周二），紐約證券交易表示，將啟動(dòng)第一共和銀行（NYSE：FRC）的股票退市程序。

(資料圖)

2日，美國三大股指全線下挫，截至收盤，道指收于33684.53點(diǎn)，下跌1.08%；標(biāo)普500指數(shù)收于4119.58點(diǎn)，下跌1.16%；納指收于12080.51點(diǎn)，下跌1.08%。銀行股集體下跌，美國銀行、富國銀行跌逾3%，高盛、花旗跌逾2%，摩根士丹利、摩根大通跌逾1%。地區(qū)性銀行更是大幅下跌，西太平洋合眾銀行跌幅27%，盤中一度跌超40%，多次熔斷；阿萊恩斯西部銀行盤中一度跌近30%。

早前一日，美國加利福尼亞州金融保護(hù)與創(chuàng)新部（下稱“DFPI”）宣布，監(jiān)管機(jī)構(gòu)已接管第一共和銀行，DFPI指定聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司（下稱“FDIC”）作為第一共和銀行的接管人。同日，摩根大通銀行 （JPMorgan Chase Bank）宣布，已從FDIC收購第一共和銀行的絕大部分資產(chǎn)，并承擔(dān)第一共和銀行的所有存款和部分其他負(fù)債。

這是美國兩個(gè)月內(nèi)第三家倒閉的銀行，也是自2008年華盛頓互助銀行（Washington Mutual）倒閉以來資產(chǎn)規(guī)模最大的銀行倒閉事件。

（圖片來源：FDIC）

106億美元完成收購，背后有哪些“甜頭”？

根據(jù)摩根大通公開信息，收購第一共和銀行的交易目前已獲得所有監(jiān)管機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)并完成。摩根大通銀行將向美國聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司支付106億美元，用于收購第一共和銀行。此外，摩根大通將償還來自美國大型銀行的250億美元存款，并取消需要償還摩根大通的50億美元存款。

在這筆交易中，摩根大通從第一共和銀行接手1730億美元貸款，以及大約300億美元證券。但不承擔(dān)破產(chǎn)貸方的公司債務(wù)或優(yōu)先股。

為了盡快找到合適的“接盤方”，F(xiàn)DIC為這筆交易增加了不少“甜頭”。據(jù)CNN報(bào)道，F(xiàn)DIC將向摩根大通方面提供500億美元的5年期固定利率融資。同時(shí)，F(xiàn)DIC將為大多數(shù)貸款提供貸款份額協(xié)議，包括單戶住宅抵押貸款7年內(nèi)80%的損失保障。FDIC還同意對包括商業(yè)房地產(chǎn)在內(nèi)的商業(yè)貸款提供為期5年的80%的損失保障。

從FDIC公布的投標(biāo)細(xì)節(jié)來看，這一收購對儲(chǔ)戶的影響相對有限。作為交易的一部分，第一共和銀行在美國8個(gè)州的84個(gè)辦事處將于5月2日在正常營業(yè)時(shí)間內(nèi)作為摩根大通的分支機(jī)構(gòu)重新開放。第一共和銀行的所有儲(chǔ)戶都將成為摩根大通銀行的儲(chǔ)戶，并且可以完全自由使用他們的所有存款。

為何是摩根大通？

事實(shí)上，為尋找買家接手這家瀕臨破產(chǎn)的銀行，據(jù)多家境外媒體報(bào)道，F(xiàn)DIC組織幾家大型美國銀行趕在4月30日前遞交最終報(bào)價(jià)，包括摩根大通、PNC金融服務(wù)集團(tuán)、公民金融集團(tuán)公司等，競標(biāo)程序拖到當(dāng)天深夜。

而對于摩根大通最終中標(biāo)的原因，摩根大通董事長兼首席執(zhí)行官杰米·戴蒙表示：“我們的財(cái)務(wù)實(shí)力、能力和商業(yè)模式使我們能夠以一種將存款保險(xiǎn)基金成本降至最低的方式進(jìn)行交易。”分析人士稱，這也意味著對于FDIC而言，損失可以降到最少。據(jù)相關(guān)估算，存款保險(xiǎn)基金支付的成本約為130億美元。

摩根大通出手收購，火線馳援背后也有多重原因。一方面或與其未來經(jīng)營戰(zhàn)略有關(guān)。第一共和銀行以迎合高凈值用戶而聞名，摩根大通方面也表示，這筆交易“提高了對美國高凈值客戶的滲透率”，并加快實(shí)施其財(cái)富戰(zhàn)略。

根據(jù)多家外媒報(bào)道，第一共和銀行一些分支機(jī)構(gòu)將轉(zhuǎn)變?yōu)樨?cái)富管理中心，而規(guī)模較小的分支機(jī)構(gòu)的財(cái)富管理平臺將成為摩根大通顧問公司的一部分。

另一方面，摩根大通表示該交易預(yù)計(jì)將適度增加每股收益，每年產(chǎn)生超過5億美元的增量凈收入，預(yù)計(jì)在2023年和2024年期間產(chǎn)生。另據(jù)《金融時(shí)報(bào)》報(bào)道，此次交易預(yù)計(jì)將產(chǎn)生一次性稅后收益約26億美元。

截至3月31日，摩根大通全球總資產(chǎn)接近4萬億美元。作為美國最大的銀行，摩根大通通常會(huì)被監(jiān)管限制收購另一家銀行，因?yàn)樗刂浦绹?0%以上的存款，但監(jiān)管機(jī)構(gòu)可以在必要時(shí)取消上限。

銀行業(yè)危機(jī)是否會(huì)蔓延？

實(shí)際上，第一共和銀行倒閉早有跡象。

自上個(gè)月硅谷銀行和簽名銀行倒閉以來，第一共和銀行一度被認(rèn)為是最危險(xiǎn)的銀行。該行大量存款超過FDIC的保險(xiǎn)上限25萬美元，超過規(guī)模僅次于硅谷銀行、簽名銀行。

3月中旬，為避免第一共和銀行成為下一個(gè)倒下的區(qū)域性銀行，美國11家銀行罕見地向第一共和銀行注入300億美元存款進(jìn)行“互救”。

但對于第一共和銀行而言，巨額輸血僅是延緩了其危機(jī)爆發(fā)的進(jìn)程。根據(jù)該行2023年一季報(bào)，公司一季度營收同比下滑13%至12.09億美元，凈利潤同比下滑33%至2.69億美元；總存款下降超40%至1045億美元，大幅低于預(yù)期的1366億美元。如將收購后摩根大通代為償還的300億美元存款考慮在內(nèi)，第一共和銀行一季度實(shí)際流失存款金額超過1000億美元。在一份聲明中，該行首席財(cái)務(wù)官Neal Holland稱，這些存款外流是“前所未有的”。 瑞士信貸銀行分析師Susan Roth Katzke表示，“這嚴(yán)重削弱了第一共和銀行的盈利能力”。

據(jù)《紐約時(shí)報(bào)》援引知情人士的消息稱，第一共和銀行此前只能依賴美聯(lián)儲(chǔ)（FED）和聯(lián)邦住房貸款銀行系統(tǒng)（Federal Home Loan Bank System）提供短期融資，這一資金融入規(guī)模約在920億美元左右。

為防止進(jìn)一步動(dòng)蕩，據(jù)彭博社援引知情人士消息，此前，F(xiàn)DIC就已積極考慮降低第一共和銀行的財(cái)務(wù)評級，限制該行通過美聯(lián)儲(chǔ)信貸工具獲得融資。

而在第一共和銀行被收購后，不少業(yè)內(nèi)人士擔(dān)憂美國銀行業(yè)的危機(jī)仍未結(jié)束。事實(shí)上，在硅谷銀行破產(chǎn)后，除第一共和銀行，許多中型銀行也遭遇了擠兌和股價(jià)暴跌。近期，穆迪下調(diào)了美國合眾銀行、夏威夷銀行等11家地區(qū)性銀行的評級。穆迪認(rèn)為，這些銀行在管理資產(chǎn)和負(fù)債方面的風(fēng)險(xiǎn)正變得“越來越明顯”，并對盈利能力構(gòu)成壓力。

然而，聯(lián)邦監(jiān)管機(jī)構(gòu)表示，這并不是美國銀行業(yè)出現(xiàn)更廣泛問題的跡象。美國財(cái)政部發(fā)言人表示：“美國人應(yīng)該對他們的存款安全以及銀行系統(tǒng)履行其向企業(yè)和家庭提供信貸的基本職能的能力充滿信心。”

此外，市場普遍認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)將在本周再次加息25個(gè)基點(diǎn)，另外也將討論本次加息后的利率水平是否足以讓美聯(lián)儲(chǔ)暫停本輪加息周期。不過，在本周利率決定前，美聯(lián)儲(chǔ)可能會(huì)密切關(guān)注投資者對摩根大通收購第一共和銀行交易的反應(yīng)。相關(guān)人士指出，這一交易可能能夠進(jìn)一步緩和潛在的銀行業(yè)壓力，但如果在FOMC會(huì)議前出現(xiàn)嚴(yán)重的金融市場意外，官員們可能不得不重新考慮加息計(jì)劃。

標(biāo)簽：