未制定投資價值研究報告專項內(nèi)部制度、部分研究報告底稿留存不全面……因為存在的前述三項問題，中信建投研報業(yè)務(wù)收到監(jiān)管警示。

今年以來，券商研報業(yè)務(wù)合規(guī)風(fēng)險屢屢暴露，多家券商因此吃罰單。

記者不完全梳理，年內(nèi)至今，太平洋證券因5名分析師“無證上崗”、個別研究報告數(shù)據(jù)計算有誤等，被云南證監(jiān)局處罰；國泰君安研究所固收首席分析師覃漢、研究所所長黃燕銘以及國泰君安證券均被出具警示函，事關(guān)國泰君安證券研報合規(guī)問題。

(相關(guān)資料圖)

頭部券商研報業(yè)務(wù)相繼被罰

根據(jù)北京證監(jiān)局6月19日披露，經(jīng)查，中信建投證存在三項問題：一是未制定投資價值研究報告專項內(nèi)部制度，未規(guī)定第三方刊載或轉(zhuǎn)發(fā)公司研究報告情況的跟蹤監(jiān)測制度，公司合規(guī)風(fēng)控考核評價制度不夠細化；二是個別研究報告的調(diào)研管理審批不符合公司內(nèi)部制度規(guī)定，抽查的部分研究報告底稿留存不全面、合規(guī)審查意見留痕不足；三是抽查的部分研究報告引用信息與信息來源不一致。

北京證監(jiān)局表示，上述情況了違法了《發(fā)布證券研究報告暫行規(guī)定》中的相關(guān)規(guī)定，決定對該公司采取出具警示函的行政監(jiān)管措施。

近期，頭部券商因研報問題被罰的，還有國泰君安。

上海證監(jiān)局5月中旬發(fā)布公布三張罰單，事關(guān)國泰君安證券研報合規(guī)問題，國泰君安研究所固收首席分析師覃漢、研究所所長黃燕銘以及國泰君安證券均被出具警示函。

其中，該局發(fā)現(xiàn)國泰君安證券關(guān)于發(fā)布證券研究報告業(yè)務(wù)質(zhì)量控制和合規(guī)審查的制度規(guī)定不完善，未建立有效的證券研究報告市場影響評估機制，未對某證券研究報告相關(guān)敏感信息可能對市場產(chǎn)生的影響進行審慎評估，決定對該公司采取出具警示函的行政監(jiān)管措施。

上海證監(jiān)局稱，黃燕銘作為公司研究所的所長，對上述問題負(fù)有管理責(zé)任，覃漢作為該證券研究報告署名的證券分析師，對上述問題負(fù)有直接責(zé)任，對其分別出具警示函。

年內(nèi)券商研報罰單頻出

記者關(guān)注到，年內(nèi)，針對研報的處罰相繼發(fā)布，券商研報合規(guī)性再被拷問。上月底，云南證監(jiān)局出具的一紙罰單，揭開太平洋證券研報業(yè)務(wù)“五宗罪”。

據(jù)太平洋證券5月24日公告，因公司發(fā)布證券研究報告業(yè)務(wù)存在“5人未取得分析師資格，但以分析師名義對外發(fā)布研究報告”“抽查的個別研究報告未記載分析師證書編碼，個別研究報告數(shù)據(jù)計算有誤”等違規(guī)行為，云南證監(jiān)局決定對公司采取責(zé)令改正的監(jiān)管措施。

除公司被罰外，還有分析師個人被罰的情況。

5月18日，安徽證監(jiān)局披露了對陳曉采取出具警示函措施的決定，由于其署名的一份研究報告存在可比公司選擇依據(jù)不充分等情形。

安徽證監(jiān)局日稱，該局發(fā)現(xiàn)陳曉署名發(fā)布的研究報告《“專精特新”智能倉儲物流供應(yīng)商，自研自產(chǎn)打造核心競爭力》存在可比公司選擇依據(jù)不充分、盈利預(yù)測論證不充分、文字圖表不一致、數(shù)據(jù)來源不明等情形。

陳曉作為上述研究報告的署名分析師，對上述違規(guī)行為負(fù)有直接責(zé)任。對此，安徽證監(jiān)局決定對其采取出具警示函的行政監(jiān)管措施，并記入證券期貨市場誠信檔案。

上述行政監(jiān)管措施決定書中，并未披露陳曉的工作單位等信息。在中國證券業(yè)協(xié)會官網(wǎng)以姓名檢索，目前在協(xié)會登記的姓名為“陳曉”的從業(yè)人員有超過20人，其中執(zhí)業(yè)崗位為“證券投資咨詢(分析師)”的1人，來自華安證券。

針對券商研報發(fā)布的監(jiān)管持續(xù)趨嚴(yán)。據(jù)第一財經(jīng)此前報道，今年5月，監(jiān)管部門向券商發(fā)布了《關(guān)于發(fā)布證券研究報告業(yè)務(wù)“雙隨機”現(xiàn)場檢查情況的通報》(下稱《通報》)。這是監(jiān)管部門于2022年開展的券商研報業(yè)務(wù)現(xiàn)場檢查專項工作，共覆蓋45家證券公司和300篇研報。

《通報》顯示，經(jīng)檢查，發(fā)現(xiàn)存在三類典型問題，一是部分公司內(nèi)控制度未根據(jù)法規(guī)規(guī)范要求及時更新調(diào)整；二是部分公司內(nèi)控制度執(zhí)行有效性不足；三是具體研報制作審慎性不足，個別員工私自發(fā)表證券分析意見。

根據(jù)《通報》內(nèi)容，后續(xù)相關(guān)違規(guī)機構(gòu)和從業(yè)人員將被從嚴(yán)問責(zé)。同時，監(jiān)管部門重申，券商加強研報信息來源和留痕管理，強化研報制作、審核、發(fā)布全流程內(nèi)部控制，規(guī)范公開發(fā)表言論和客戶服務(wù)活動管控，完善人員績效考核和內(nèi)部問責(zé)制度。

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