近日，全球知名投資人、“量子基金”前合伙人吉姆·羅杰斯（Jim Rogers）在新加坡接受第一財(cái)經(jīng)記者獨(dú)家專(zhuān)訪(fǎng)時(shí)表示，在世界經(jīng)濟(jì)增速放緩、下行風(fēng)險(xiǎn)加大的背景下，中國(guó)經(jīng)濟(jì)加速?gòu)?fù)蘇和積極擴(kuò)大對(duì)外開(kāi)放，有助于提振全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和信心。

同時(shí)，羅杰斯警告，債務(wù)激增成為阻礙經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的主要因素，美國(guó)乃至全球經(jīng)濟(jì)衰退或在所難免。

【資料圖】

面對(duì)全球經(jīng)濟(jì)和資本市場(chǎng)的多重風(fēng)險(xiǎn)，羅杰斯表示：“不照搬公式是成為一個(gè)成功投資者的必備要素。”

“保持冷靜，一起合作，而不是互相指責(zé)”

第一財(cái)經(jīng)：各大機(jī)構(gòu)對(duì)今年全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期不一。例如，聯(lián)合國(guó)預(yù)測(cè)今年全球增速為1.9%，而國(guó)際貨幣基金組織的預(yù)測(cè)為2.9%。你如何看待今年全球經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，推動(dòng)和阻礙全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的主要因素何在？

吉姆·羅杰斯：我認(rèn)為，全球經(jīng)濟(jì)面臨嚴(yán)重的問(wèn)題。

新冠疫情暴發(fā)以來(lái)，各主要央行祭出超寬松貨幣政策，此后全球經(jīng)歷了強(qiáng)勁的經(jīng)濟(jì)反彈和通脹失控。雖然，現(xiàn)在疫情影響仍未完全消散，但情況正在好轉(zhuǎn)，各國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)重啟開(kāi)放，通脹壓力緩步減弱。我認(rèn)為，在一定時(shí)期內(nèi)，特別是伴隨世界第二大經(jīng)濟(jì)體的中國(guó)重啟，全球經(jīng)濟(jì)形勢(shì)將有所好轉(zhuǎn)。

誠(chéng)然，全球債務(wù)激增恐阻礙經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，美國(guó)、日本等國(guó)早已債臺(tái)高筑。我認(rèn)為，短期內(nèi)全球經(jīng)濟(jì)衰退不會(huì)出現(xiàn)，也許將發(fā)生在今年晚些時(shí)候或者明年。

第一財(cái)經(jīng)：在中國(guó)優(yōu)化防疫政策后，各大機(jī)構(gòu)紛紛調(diào)高對(duì)今年中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速預(yù)測(cè)。你怎么看？

吉姆·羅杰斯：中國(guó)進(jìn)一步優(yōu)化調(diào)整疫情防控政策后，對(duì)全球經(jīng)濟(jì)的利好明顯。作為全球主要制造業(yè)中心和14億多人口的超大規(guī)模消費(fèi)市場(chǎng)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇將提振全球需求，緩解供應(yīng)鏈緊張形勢(shì)。

19世紀(jì)是英國(guó)的世紀(jì)，20世紀(jì)是美國(guó)的世紀(jì)，而在我看來(lái)，21世紀(jì)是中國(guó)的世紀(jì)。中國(guó)持續(xù)積極擴(kuò)大對(duì)外開(kāi)放，有14億人口規(guī)模，債務(wù)水平遠(yuǎn)低于美國(guó)、日本、英國(guó)等國(guó)家，中國(guó)人聰明、努力、有進(jìn)取心且勤儉持家……

第一財(cái)經(jīng)：近年來(lái)，全球化面臨越來(lái)越大的阻力。你是否擔(dān)憂(yōu)這一趨勢(shì)將阻礙全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)？

吉姆·羅杰斯：是的，我非常擔(dān)心。縱觀歷史，當(dāng)各地由于經(jīng)濟(jì)問(wèn)題導(dǎo)致分歧時(shí)，當(dāng)政客們不知所措時(shí)，他們往往把矛頭指向外國(guó)人，并讓情況變得更加糟糕。

現(xiàn)階段而言，華盛頓的問(wèn)題顯然更多。沒(méi)有任何政客會(huì)承認(rèn)自己的錯(cuò)誤。他們總是說(shuō)：“看看那些外國(guó)人，那些和我們發(fā)色不同、瞳色不同、語(yǔ)言不同、食物不同、衣飾不同的外國(guó)人，他們才是導(dǎo)致問(wèn)題的原因。”

在過(guò)去的40年間，中國(guó)和美國(guó)共同取得了巨大的繁榮和進(jìn)步。這是可以復(fù)制的，只要人們保持冷靜，一起合作，而不是互相指責(zé)。

第一財(cái)經(jīng)：眾所周知，你至今已持續(xù)投資中國(guó)三十余年。作為第一批投資中國(guó)股市的國(guó)際投資者，你目前最看好哪些行業(yè)？

吉姆·羅杰斯：在中文里有一個(gè)詞是“危機(jī)”，即風(fēng)險(xiǎn)與機(jī)會(huì)并存，當(dāng)一個(gè)行業(yè)陷入危機(jī)時(shí)，投資機(jī)遇也悄然來(lái)臨。中國(guó)航空業(yè)、旅游業(yè)、餐飲業(yè)和農(nóng)業(yè)等行業(yè)都是我關(guān)注的行業(yè)。

第一財(cái)經(jīng)：你如何評(píng)價(jià)中國(guó)金融業(yè)對(duì)外開(kāi)放的前景？

吉姆·羅杰斯：中國(guó)是過(guò)去40年中最成功的國(guó)家，取得的成績(jī)無(wú)需贅述。同時(shí)，中國(guó)對(duì)外開(kāi)放還有很多空間，我期待中國(guó)開(kāi)放的步子邁得更大更快。當(dāng)然，這一進(jìn)程中肯定會(huì)遇到一些困難，但誠(chéng)如我此前所言，在遇到問(wèn)題時(shí)，謹(jǐn)記“危機(jī)”一詞 —— 風(fēng)險(xiǎn)與機(jī)遇并存。

“一場(chǎng)嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)衰退無(wú)可避免”

第一財(cái)經(jīng)：近期美國(guó)經(jīng)濟(jì)“不著陸”的討論有所升溫，你認(rèn)為美國(guó)經(jīng)濟(jì)將如何著陸？

吉姆·羅杰斯：首先，我認(rèn)為存在經(jīng)濟(jì)“軟著陸”的可能性。美聯(lián)儲(chǔ)和美國(guó)政府紛紛鼓吹和預(yù)測(cè)這一經(jīng)濟(jì)路徑，但事實(shí)上我有生之年從未見(jiàn)過(guò)任何央行或政府成功實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)軟著陸。因此，這一過(guò)程勢(shì)必將經(jīng)歷苦痛。

不僅如此，鑒于當(dāng)前全球債務(wù)水平比2008年雷曼兄弟破產(chǎn)引發(fā)全球金融海嘯時(shí)還要高得多，我懷疑這次衰退的嚴(yán)重程度將是我生平僅見(jiàn)的。

第一財(cái)經(jīng)：即使近期出爐的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示美國(guó)經(jīng)濟(jì)總體韌性仍在、通脹緩步下降，也無(wú)法打消你的憂(yōu)慮？

吉姆·羅杰斯：如同市場(chǎng)走勢(shì)，經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的起起伏伏實(shí)屬正常。抗通脹之路道阻且長(zhǎng)，通脹困擾仍將持續(xù)，利率也需進(jìn)一步抬升。

第一財(cái)經(jīng)：你認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)距離此輪加息終點(diǎn)還有多遠(yuǎn)？是否會(huì)重演20世紀(jì)70年代的悲劇？

吉姆·羅杰斯：我無(wú)法對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)的加息路徑作出預(yù)測(cè)，但我篤定這輪加息周期的利率峰值會(huì)很高。

上世紀(jì)70年代，為了遏制通脹，美聯(lián)儲(chǔ)將基準(zhǔn)利率上調(diào)至20%。而現(xiàn)在，我們面臨著更為復(fù)雜嚴(yán)峻的全球經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和債務(wù)違約風(fēng)險(xiǎn)。在我看來(lái)，一場(chǎng)嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)衰退無(wú)可避免，除非拜登政府真正做到開(kāi)源節(jié)流、停止大舉借債。

第一財(cái)經(jīng)：作為全球最主要的流通貨幣，過(guò)去一年間，美元因美聯(lián)儲(chǔ)的激進(jìn)加息而大幅波動(dòng)，其溢出效應(yīng)也引發(fā)了另一輪關(guān)于多極或兩極貨幣體系必要性的討論。

吉姆·羅杰斯：在美元成為全球流動(dòng)貨幣之前，英鎊曾擔(dān)任這一角色。誠(chéng)然，沒(méi)有一種流動(dòng)貨幣在首位保持超過(guò)150年。

美國(guó)已經(jīng)成為全球歷史上最大的債務(wù)國(guó)，且債務(wù)問(wèn)題愈發(fā)嚴(yán)重。出于這一根本原因，人們正在尋找美元的替代品。

此外，政治原因也成為投資者的考慮因素。國(guó)際貨幣應(yīng)該是中性的，可自由地運(yùn)用于各類(lèi)交易。然而現(xiàn)在，只要美國(guó)政府不樂(lè)意，他們就可以切斷交易。甚至一些美國(guó)的盟友也無(wú)法支持這一做法。

投資者正在尋找新的替代性的國(guó)際貨幣。它會(huì)是什么，我不得而知。

第一財(cái)經(jīng)：在經(jīng)歷自全球金融危機(jī)以來(lái)最糟糕的一年后，備受推崇的60/40股債投資策略會(huì)否重新奏效？

吉姆·羅杰斯：60/40投資組合策略并非為所有人看好，也不是永恒的真理。事實(shí)上，它也是近幾年才開(kāi)始興起。我認(rèn)為，不照搬公式是成為一個(gè)成功投資者的必備要素。投資者應(yīng)當(dāng)去尋找被低估的投資標(biāo)的。時(shí)代在發(fā)展，無(wú)論是投資中國(guó)市場(chǎng)或海外市場(chǎng)，投資商品期貨市場(chǎng)、房市、債市或股市，投資組合也要因應(yīng)調(diào)整。

標(biāo)簽： 中國(guó)經(jīng)濟(jì) 全球經(jīng)濟(jì) 美國(guó)經(jīng)濟(jì) 對(duì)外開(kāi)放