近日，光伏產(chǎn)業(yè)鏈打響了瘋狂的“價(jià)格戰(zhàn)”，硅料價(jià)格出現(xiàn)斷崖式下跌，硅片價(jià)格“雪崩”。

兩大硅片龍頭企業(yè)的報(bào)價(jià)出現(xiàn)斷崖式下跌。據(jù)隆基綠能（601012.SH）12月23日的報(bào)價(jià)，硅片在155μm厚度變?yōu)?50μm厚度后，整體降幅還有27.3%；TCL中環(huán)（002129.SZ）也發(fā)布了降價(jià)公告，P型182硅片降至5.40元，210報(bào)價(jià)7.1元，降幅超過(guò)23%。

上周，中國(guó)有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)硅業(yè)分會(huì)在單晶硅片周評(píng)中指出：“年底集中拋售庫(kù)存，硅片價(jià)格呈熔斷式下跌”。其中，M10單晶硅片（182mm/150μm）價(jià)格周環(huán)比跌幅20%，G12單晶硅片（210mm/150μm）價(jià)格周環(huán)比跌幅達(dá)到18.4%，跌幅最低的M6單晶硅片（166mm/155μm），周環(huán)比跌幅超過(guò)15%。

(相關(guān)資料圖)

今年三季度末，硅料價(jià)格便開(kāi)始松動(dòng)并延續(xù)下探趨勢(shì)。目前的硅料價(jià)格在280元/kg左右，較今年330元/kg的峰值已經(jīng)下降，但是多位光伏產(chǎn)業(yè)內(nèi)人士一致認(rèn)為，明年的硅料價(jià)格仍將繼續(xù)下探。

上游硅料的降價(jià)離不開(kāi)硅料產(chǎn)能集中達(dá)產(chǎn)下，市場(chǎng)供需關(guān)系的改變。中國(guó)有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)硅業(yè)分會(huì)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2021年國(guó)內(nèi)硅料產(chǎn)能合計(jì)51.9萬(wàn)噸，實(shí)際產(chǎn)量為49.8萬(wàn)噸；2022年底國(guó)內(nèi)硅料產(chǎn)能將達(dá)到120.3萬(wàn)噸，全年預(yù)計(jì)產(chǎn)量為82萬(wàn)噸，同比增加32萬(wàn)噸。

硅料環(huán)節(jié)明年甚至將出現(xiàn)供給過(guò)剩局面。中國(guó)有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)硅業(yè)分會(huì)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，預(yù)計(jì)2023年底國(guó)內(nèi)產(chǎn)能將達(dá)到240.4萬(wàn)噸，全年新增規(guī)模達(dá)到120.1萬(wàn)噸。

上游硅料、硅片環(huán)節(jié)的大降價(jià)，價(jià)格向下傳導(dǎo)，導(dǎo)致產(chǎn)業(yè)鏈組件環(huán)節(jié)的降價(jià)。

天風(fēng)證券在最新的行業(yè)研究周報(bào)中指出，隨著光伏產(chǎn)業(yè)鏈上游進(jìn)入降價(jià)通道，組價(jià)價(jià)格也表現(xiàn)出明顯的下行趨勢(shì)。運(yùn)營(yíng)商采購(gòu)成本有所降低，目前組件企業(yè)對(duì)外報(bào)價(jià)大部分維持在1.85元/瓦左右。

“如果硅料價(jià)格跌到150元/kg的話(huà)，組件價(jià)格可能真的就到一塊五（1.5元/瓦）了，我覺(jué)得這個(gè)價(jià)格對(duì)于整個(gè)光伏行業(yè)來(lái)說(shuō)都不是一件好事。本來(lái)組件環(huán)節(jié)的毛利就低，在上下游一體化的情況下企業(yè)還能賺點(diǎn)錢(qián)，但是這個(gè)上游價(jià)格降下去以后，產(chǎn)業(yè)鏈上的企業(yè)（利潤(rùn)）是受損的。”一家上市的龍頭硅料企業(yè)的高管告訴第一財(cái)經(jīng)記者，我認(rèn)為目前光伏行業(yè)挺大的一個(gè)問(wèn)題是，終端（組件）競(jìng)爭(zhēng)過(guò)于激烈導(dǎo)致組件價(jià)格談不上去，企業(yè)之間相互壓價(jià)又導(dǎo)致你和你的客戶(hù)沒(méi)有議價(jià)能力。

據(jù)第一財(cái)經(jīng)記者了解，光伏組件企業(yè)12月已經(jīng)先給出終端客戶(hù)大致能接受的組件價(jià)格，以鎖定明年一季度的售價(jià)。現(xiàn)在來(lái)看，該價(jià)格比過(guò)往價(jià)格降了一毛錢(qián)（0.1元/瓦）左右。

一位資深新能源分析師告訴第一財(cái)經(jīng)記者：“不過(guò)，目前上游硅料價(jià)格的降價(jià)已經(jīng)基本覆蓋了這個(gè)終端價(jià)格的下降幅度。明年的情況來(lái)看，國(guó)內(nèi)一期二期風(fēng)光大基地的項(xiàng)目預(yù)計(jì)會(huì)因?yàn)楣枇蟽r(jià)格的松動(dòng)而快速進(jìn)入裝機(jī)的狀態(tài)。”

實(shí)際上，業(yè)內(nèi)一直以來(lái)都有“上游吃肉，下游吃土”的說(shuō)法，即下游光伏組件環(huán)節(jié)的企業(yè)毛利表現(xiàn)一直不高。

部分有產(chǎn)業(yè)鏈一體化成本加持的頭部組件企業(yè)的毛利率都不高，更毋論二三線(xiàn)組件廠(chǎng)了。財(cái)報(bào)顯示，晶科能源（688233.SH）組件業(yè)務(wù)三季度的毛利率為13.4%，和上一年相比，減少1.7個(gè)百分點(diǎn)；天合光能（688599.SH）前三季度毛利率為13.45%，較去年同期微降。

今年7月，硅料價(jià)格尚處在歷史高位。彼時(shí)，無(wú)錫薩科特新能源有限公司副總裁夏家喜告訴第一財(cái)經(jīng)記者：“從光伏組件的銷(xiāo)售利潤(rùn)率來(lái)看，比如去年的利潤(rùn)空間可能是五個(gè)點(diǎn)，但是現(xiàn)在由于上游原材料一直在漲，我們的利潤(rùn)空間直接被壓縮了一半。所以說(shuō)雖然我們的銷(xiāo)售額翻了一番，今年以來(lái)訂單都是滿(mǎn)產(chǎn)，但是其實(shí)我們的利潤(rùn)空間是一直在被壓縮的。”

此外，硅料、硅片的降價(jià)或有利于產(chǎn)業(yè)鏈利潤(rùn)向下游例如電池片環(huán)節(jié)轉(zhuǎn)移。

12月26日，電池片企業(yè)鈞達(dá)股份（002865.SZ）在投資者互動(dòng)平臺(tái)上公開(kāi)表示：“近期隨著上游硅料產(chǎn)能的擴(kuò)張，硅料和硅片價(jià)格持續(xù)下降，使得公司原材料成本降低，有利于公司利潤(rùn)水平提升。”

不過(guò)，雖然光伏產(chǎn)業(yè)鏈的“價(jià)格戰(zhàn)”在短期內(nèi)會(huì)導(dǎo)致部分環(huán)節(jié)短暫出現(xiàn)利潤(rùn)增厚或受損的情況。但是，這種短暫的利潤(rùn)流動(dòng)終歸不會(huì)長(zhǎng)久，差異化競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)才是企業(yè)高凈利的終極密碼。

上述龍頭硅料企業(yè)高管向第一財(cái)經(jīng)記者補(bǔ)充道：“在一個(gè)時(shí)間段內(nèi)，比如產(chǎn)業(yè)鏈的終端價(jià)格和產(chǎn)業(yè)中間環(huán)節(jié)的價(jià)格在波動(dòng)的時(shí)候，會(huì)有一些特定的環(huán)節(jié)，在某一些時(shí)間段內(nèi)，利潤(rùn)可能出現(xiàn)增厚的情況。但是，拉長(zhǎng)了來(lái)看，企業(yè)能不能賺到超額收益還是要看你本身產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)力和與客戶(hù)之間的議價(jià)能力。”

“同質(zhì)化的競(jìng)爭(zhēng)帶來(lái)的是‘價(jià)格戰(zhàn)’，最終比拼的就是價(jià)格。”在該龍頭硅料企業(yè)高管看來(lái)，如果光伏企業(yè)能有一些技術(shù)上的差異或者其他的新的東西，也就是業(yè)內(nèi)常說(shuō)的差異化的競(jìng)爭(zhēng)點(diǎn)，那么這種企業(yè)一般就能獲得比較好的收益。“短暫的價(jià)格波動(dòng)下，賺點(diǎn)薄利是不可持續(xù)的，相當(dāng)于‘餓了幾年，吃飽一頓’。”

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